افزایش سرمایه-قسمت اول

افزایش سرمایه! در مورد مجمع عادی سالیانه شنیدید ؟  حتما این مقاله و قسمت دوم را دنبال کنید.

 مجمع عادی سالیانه

سهامداران تازه وارد به بورس که تجربه شرکت در مجمع های مختلف را ندارند با ابهامات زیادی از قبیل:

∗  قیمت سهم قبل و بعد از مجمع

∗  اتفاقات و تفاوت در مجامع و...

روبه رو می شوند که در مبحث افزایش سرمایه،مجامع را کاملا توضیح خواهم داد.

مجمع چیست؟

گردهمایی سهامداران و مدیران شرکت به منظور اتخاذ تصمیمات جدید در حیطه فعالیت شرکت را مجمــع می گویند.

شــرکــت ها چند نــوع مـــــجمـــــــع دارند؟

مجامع به 3 گروه مجمع موسس، عادی (سالانه و فوق العاده) و فوق العاده تقسیم می‌شوند.

• مجمــــــــع عادی سالانه

                 

 با هدف :   

√بررسی صورت های مالی

√ رسیدگی به گزارش مدیران و بازرسان شرکت

√ تصویب میزان سود نقدی تقسیمی بین سهامداران برگزار می شود.

 

• مـــــــجمــــــع عمومی موسس

این مجــمع زمان تاسیس شرکت اتفاق میوفته و ما کاری بهش نداریم.

√در این مجــمع حداقل باید نیمی از سهامداران شرکت حضور پیدا کنند.

√ تنها یکبار در سال برگزار می شود.

√مجــمع عمومی عادی طبق قانون تجارت باید 4 ماه پس از سال مالی شرکت برگزار شود.

√پایان سال مالی اکثر شرکت ها اسفندماه است.

بنابراین بیشتر مجامع عمومی عادی در ماه خرداد و تیرماه است.

چگونه از تـشکیـل مـجمـــــــع شـرکت ها با خبر شویـم؟

10 روز قبل از برگزاری مجــمع :

√صورت های مالی سالانه حسابرسی  و یادداشت ها پیوست می شود

√فعالیت هیات مدیره شرکت

√آگهی دعوت به مجــمع

√جدول زمانبندی پرداخت سود نقدی پیشنهادی

√زمان، تاریخ، محل تشکیل و دستور جلسه مجامع عمومی

در سایت کدال ( codal.ir)  در اختیار سهامداران قرار می گیرد.

بریم روی سایت کدال ( codal.ir) و نمونه ای از مجامع عمومی عادی رو ببینیم.

وارد سایت  codal.ir   بشین.

قسمت جستجوی اطلاعیه ها



مثلا اگر اطلاعیه از نماد خاصی می خواهید، اسم نماد را سرچ کنید.



و یا در قسمت گروه اطلاعیه ← آگهی دعوت به مجامع و تصمیمات ← جست و جو را بزنید.



و از این قسمت فایل مورد نظر را دانلود کنید.



به طور مثال:  آگهی دعوت شرکت کگاز را داریم.  همینطور که ملاحظه می کنید.

موضوع آگهی دعوت به مجـــمع عمومی عادی سالانه است.



زمان و محل برگزاری مجــمع را داریم. همچنین دستورات جلسه که ملاحظه می کنید.

 مجامع فوق العاده

چــه افـــــرادی می تواننـد در مـجمـــع حـــضور داشــــــته باشنــــــد؟

1- افرادی که در روز برگزاری مجمع دارنده سهام شرکت مذکور باشند و هر سهم درمجمع عمومی دارای یک رای است.

( مگر اینکه مثلا اعلام کنند که افراد زیر 15 سهم حق رای ندارند.)

2- سهامداران قبل از ورود به مجمع باید برگه حضور در مجمع را تهیه نمایند.

3- دو روز قبل از مجمع نماد شرکت متوقف خواهد شد.

4- جهت رسمی شدن گردهمایی باید حاضرین جلسه مالک بیشتر از 50% از سهام باشند. در غیر این صورت مـجمـع به نوبت دوم موکول می شود.

5- تصمیمات مجمع زمانی تایید می شود که مالکان بیش از 50% از سهام رای مثبت دهند.

افـراد حـــاضـر در مــجــمــع

رییس هیات مدیره، ناظرین( دو نفر که سهام شرکت را دارند )، منشی و سایر سهامداران هستند.

 در مورد اهداف و تشکیل مجمع عمومی عادی سالانه صحبت کردیم.

یکی از این هدف ها تصویب میزان سود نقدی تقسیمی بین سهامداران بود. حال قیمت سهم بعد از تقسیم سود به شرح ذیل عمل می شود.

بنابراین باید توجه داشته باشید که:

زمانیکه در مجمع یک نماد،سود نقدی مصوب می شود،میزان سود تقسیمی که تایید می شود از قیمت سهم کسر می شود.

و نماد بدون محدودیت دامنه نوسان ازگشایی می شود. و اینجاست که قیمت سهم پس از کسر مقدار سود نقدی بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می شود.

 

• مجمع عمومی عادی فوق العـــاده

با هدف:تغییر اساسنامه،انحلال،افزایش سرمایه، تغییر سال مالی شرکت بین سهامداران برگزار می شود.

 نکته:  مجمع عمومی عادی سالانه بعد از پایان سال مالی 4 ماه فرصت داشتیم تا برگزار کنیم.

  و اما مجمع عمومی فوق العاده بعد از این تاریخ برگزار می گردد.

 افزایش سرمایه چیست؟ 

همانطور که در جلسات قبل گفتیم یکی از اهداف تشکیل مجمع،تصمیم گیری در مورد افــزایش سرمایه بود. در ادامه میخوایم بدونیم:

1- چرا افزایش سرمایه در شرکت ها انجام میشه؟

2- چند نوع افزایش داریم؟

3-آیا از افزایش سرمــایه ها میشه سودگیری کرد؟

یکی از روش های که میشه به منابع مالی جدید دست یافت، در واقع افزایش تعداد برگ سهام شرکت است. افزایش سرمایه، افزایش قیمت اسمی سرمایه ثبت شده به عبارتی ( افزایش تعداد برگ سهام شرکت)

قبل از ادامه مبحث باید بدونیم:

قیمت اسمی چیست؟

هر سهم چهار نوع قیمت یا ارزش دارد:

1-قیمت یا ارزش اسمی

2- ارزش دفتری

3-قیمت واقعی یا قیمت بازار

4-ارزش ذاتی

ارزش اسمی

اصولا در بورس اوراق بهادار ایران ارزش اسمی  هر سهم معادل با1000ریال یا100 تومان است. و این همان مبلغی است که در اساسنامه شرکت برای هر سهم مشخص می شود که روی ورق سهم نیز درج می شود.

 

قیمت واقعی یا بازار

همان ارزشی است که بورس اوراق بهادار در حال معامله است. مثلا ارزش اسمی 100 تومان ولی در بازار بورس 400 تومان معامله می شود که این 400 ارزش واقعی سهم است.

قیمت ذاتی

بر اساس عوامل داخلی شرکت از جمله صورت های مالی، پتانسیل رشد و بر اساس دارایی مشهود و نامشهود محاسبه می شود. اگر قیمت ذاتی کمتر از قیمت بازار باشند، می گوییم سهم در بازار زیاد ارزش گذاری شد و حباب دارد و اگر قیمت ذاتی بالاتر از قیمت بازار باشد، می گوییم سهم در بازار کم ارزش گذاری شده است.

قیمت دفتری

آنچه در ترازنامه شرکت اظهار می شود مبنای محاسبه قیمت دفتری است. کلیه دارایی ها را از بدهی ها کسر می کنیم. سرمایه که همان ارزش دفتری است به دست می آید. درواقع بر اساس دفاتر مالی شرکت محاسبه می گردد.

بریم ادامه مطلب افزایش سرمایه را داشته باشیم

همانطور که گفتیم افزایش سرمایه یکی از روش های تامین مالی شرکت هاست تا بتوانند فعالیت های خود را توسعه دهد. مثلا: برای افزایش سرمایه شرکت باید تعداد سهام جدید منتشر کنه و به سهامداران بفروشه. تا مبلغ مورد نیاز تامین شود. بنابراین تفاوتی که انواع روش های افزایش سرمایه دارند. از محل تامین منابع جدید است.

دلایل افزایش سرمایه

1-افزایش قدرت رقابت

2-بهبود ساختار مالی

3-طرح و توسعه فعالیت شرکت

افزایش سرمایه می تواند از محل های زیر تامین شود:

1-از محل سود انباشته (سهام جایزه)

2-آورد نقدی و مطالبات حال شده سهامدارها

3-از تجدید ارز ریالی دارایی ها

4-به روش صرف سهام

 انواع افزایش سرمایه

 درمورد اینکه افزایش سرمایه چیست، صحبت کردیم.

و اما هدف از افزایش چیست؟

1- تامین منابع مالی جدید جهت توسعه فعالیت شرکت (مثلا احداث خطوط تولید جدید)

2- اصلاح ساختار مالی شرکت (مثلا شر کت های زیان دیده با افزایش سرمایه از زیان فرار می کنند)

3- ایجاد قدرتی جهت رقابت با شرکت های همتراز

افزایش سرمایه از راه های مختلف تامین می شود:

1- افزایش سرمایه از محل سود انباشته و اندوخته هایی که در قالب سهام جایزه ارایه می شوند.

2- از کل آورده نقدی و مطالبات که در قالب حق تقدم ارایه می‌شود.

3-محل تجدید ارزیابی دارایی ها از قالب سهام جایزه ارایه می شود.

4- از صرف سهام که فعلا در ایران کاربرد ندارد و استفاده نمیشود.

افزایش سرمایه از محل سود انباشته

شرکت هر سال سودی می سازد که بهش Eps  میگن، که مقداری رو نگهداری و انباشته می کند و ما بقی رو تحت عنوان Dps بین سهامداران تقسیم می کند.

این سودهای انباشته در سالیان دراز انباشته میشود و در آینده طی افزایش سرمایه تحت عنوان سهام جایزه به سهامداران عرضه می شود.

 این روش عملا نقدینگی جذب شرکت نمی شود، در نتیجه سهامداران پولی جهت سهام جدید پرداخت نمی کنند.

در روش سود انباشته درصد مالکیت شما تغییری نمی کند. به همان میزان که سرمایه شرکت افزایش میابد تعداد سهامتان نیز افزایش میابد. در دارایی های شما نیز تغییری ایجاد نمی شود.  همان اندازه که قیمت سهم  کاهش پیدا می کند تعداد سهام  نیز افزایش پیدا می کند.

افزایش سرمایه از محل آورده نقدی

 در این روش سهامداران به ازای  هر سهم  1000ریال (ارزش سهمی) هر سهم به شرکت پرداخت می کنند.

پس زمانیکه شرکت نیاز به تامین مالی دارد از محل آورده نقدی تامین میکند.

به سهام جدیدی که به سهامداران تعلق می گیرد حق تقدم می گوییم.

 از محل تجدید ارزیابی

باتوجه به تورمی که در ایران حاکم است، شرکت ها هر چند سال یکبار دارایی های ثابت خود را تجدید ارزیابی می کنند و با این کار ارزش دارایی های ثابت در ترازنامه به روز می شود. عدد مقابل دارایی ها سرمایه است که افزایش پیدا می کند و سهام جدید تحت عنوان سهام جایزه به سهام داران تعلق می گیرد.

به عددی که به قیمت دارایی ها اضافه می شود مازاد تجدید ارزیابی می گوییم.

در روش تجدید ارزیابی روش سود انباشته درصد دارایی و مالکیت سهامدار تغییری نمی کند. در این روش نیز نقدینگی جذب شرکت نمی شود و سهامداران پولی جهت سهام جدید پرداخت نمی کنند.

4 مرحله تصویب افزایش سرمایه

مرحله اول:

پیشنهاد و تصویب هیات مدیره

2:

اظهار نظر حسابرس

3:

ارسال مدارک برای اداره ثبت شرکت ها

4:

آگهی دعوت به مجمع

درنهایت افزایش سرمایه موافقت و در طی پروسه زمانی ثبت می شود.

 شرح مراحل تصویب افزایش سرمایه

 

 مراحل تصویب  رو لیست وار توضیح دادم. و اما میخوام کلیه مراحل رو  در سایت کدال بررسی کنیم.

 

پیشنهاد و تصویب هیات مدیره

هیات مدیره پیشنهاد افـزایـش سرمایه را به سهامداران شرکت ارایه و در مجمع عمومی فوق العاده رای گیری می شود.

مرحله 1:

بریم در سایت کدال و پیشنهاد و تصویب هیات مدیره یک شرکت نمونه را بررسی کنیم.

اظهار نظر حسابرس رو داریم که مهر تایید را بر پیشتهاد افزایش سرمایه هیات مدیره میزند و حسابرس بررسی میکند که آیا صورت های مالی بر اساس استاندارها تهیه می شود یا خیر و درنهایت اظهار نظر خود مبنی بر افزایش سرمایه ارایه می دهد.

 2:

بریم در سایت کدال و نمونه ای از اظهار نظر حسابرس در یک شرکت نمونه بررسی کنیم.

اظهار نظر حسابرس

ارسال مدارک برای اداره ثبت شرکت ها،همچنین شرکت کلیه اسناد و مدارک مربوط به صدور افزایش سرمایه را از طریق سامانه کدال ارایه می دهد.

مرحله 3:

بریم در سایت کدال در قسمت کد اطلاعیه ن-60 را بنویسید و جستجو را بزنید.

( کلیه پیشنهادهای هیات مدیره را ملاحظه می کنید.مثلا بانک ملت)

فایل pdf  را دانلود کنید و متن پیشنهاد را ببینید.

درخصوص افزایش سرمایه از مبلغ سرمایه حاضر به مبلغ مورد نظر از محل سود انباشته پیشنهاد می شود.

در قسمت کد اطلاعیه  ن -  61   رو بزنین. مثلا سهم قشکر  فایل pdf  رو باز کنید و اظهار نظر حسابرس که مورد تایید و منوط به تایید سازمان بورس هست رو ملاحظه کنید.

در سایت کدال کد اطلاعیه  ن _62  رو بزنین.مثلا سهم تاپکیشن رو انتخاب و فایل pdf   رو باز کنید و صدور مجوز افزایش سرمایه را ملاحظه کنید.

افزایش سرمایه از محل سود انباشته

به سـودی که هرسال در شرکت محقق می شود Eps می گوییم. مقداری از این سـود به سهامداران پرداخت می شود که به این ســود تقسیمی  Dps   می گوییم.

بنابراین شرکت هایی که بنیاد قوی دارند، سالیانه سـود می سازند. آن میزان سودی که تقسیم نمی کنند، روی هم انباشته و در آینده از محل این ســود سرمایه را افزایش می دهند.

محاسبه درصد افزایش سرمایه

تعداد سهم بعد از افزایش

 

 

محاسبه قیمت سهم بعد از افزایش

با افزایش سرمایه قیمت هر سهم کاهش ولی به میزان درصد افزایش به تعداد سهام هر سرمایه گذار اضافه می شود.

بریم یه مثال بزنیم :

محاسبه قیمت بعد از افزایش سرمایه

 

مزایای افزایش سرمایه از محل سود انباشته

1- سرعت در فرایند افزایش سرمایه

2- سودآوری در بلند مدت زیرا شرکت در سالیان سود ده و بنیاد قوی دارد.

معایب

1- نقدینگی در شرکت جذب نمی شود.

2- ممکنه با سرعت گپ قیمتی پر نشود.

تجدید ارزیابی

با توجه به تورم که در کشور حاکم است و ارزش دارایی ها روز به روز افزایش می یابد. هرچند سال یکبار شرکت ها می توانند دارایی های شرکت را مجددا ارزش گذاری کنند و مازاد مبلغ دارایی ها را از طریق افزایش  سرمایه در تراز شرکت افزایش دهند.

مزایای افزایش از محل تجدید ارزیابی

1- صورت های مالی شرکت شفاف می شود و از لحاظ بنیادی شرکت را دقیق تر می توان بررسی کرد.

2- توان مالی شرکت در تراز نامه افزایش و قدرت دریافت اعتبارات بالا می رود.

3- سرعت در فرایند افزایش سرمایه

4- به دلیل جذاب شدن قیمت سودآوری در بلند مدت قابل پیشبینی است.

معایب:

1- عدم ورودنقدینگی به داخل شرکت

2- به دلیل زیاد شدن تعداد سهام حجم مبنا زیاد می شود و اگر شناوری پایین باشد با رشد کندتر مواجه هستیم.

3- اصولا بعداز افزایش سرمایه رشد قیمت کند است.

 افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده

در این روش  منابع مالی جدید وارد شرکت می شود. بنابراین از سهامداران خواسته می شود که مبلغ جدیدی را به حساب شرکت واریز کنند. چون به سهامداران فعلی حق استفاده از این نوع افزایش سرمایه را می دهند و اصطلاحا به آن حق تقدم می گویند.

سهامدار در مدت زمان مجاز معاملهء این اوراق می تواند به دو روش عمل کند:

1- پرداخت ارزش اسمی سهم

2- فروش حق تقدم

پرداخت ارزش سهمی:

در این روش سهامداران باید به ازای هر سهم مبلغ  100 تومان  (1000 ریال) پرداخت نماید.

فروش حق تقدم:

سهامدار می تواند در مدت زمان تعیین شده که در سایت کدال قابل دسترسی در مدت زمان تعیین شده که در سایت کدال قابل دسترسی است نسبت به فروش حق تقدم اقدام کند.

پس به طور خلاصه:

چند نکته در مورد حق تقدم ها:

1- سهم حق تقدم با نام(سهم + ح) در تابلوی جداگانه ای باز می شود.

2- مهلت استفاده از گواهی حق تقدم و پذیره نویسی در بازه زمانی 60 روزه غیر کاری روی سایت کدال کد: ن _ 64 رو سرچ کنید و مهلت حق تقدم سهمتون رو بررسی کنید.

3-درصورت عدم فروش و تبدیل نکردن سهم حق تقدم در 60 روز غیر کاری، توسط شرکت سهم رو به حراج میزاره و مبلغ را به حسابمون واریز میکنه (بهتره خودتون زودتر سهم رو بفروشین) استراتژی فروش رو در جلسات آینده براتون توضیح میدم!

4-تا وقتی آگهی ثبت افزایش شرکت نیاید حق تقدم به سهم اصلی تبدیل نمی شود.بعد از اینکه به سهم تبدیل شد حساب آخر آن برداشته میشه و اجازه خرید و فروش می دهند!

 

 

مزایای افزایش سرمایه از محل  نقدی

1- تزریق نقدینگی به شرکت

2- سرعت در فرایند توسعه

3- کمک به بهبود سودآوری شرکت

معایب:

1- به دلیل مهلت استفاده از حق تقدم فرایند زمانبر است.

2- سهامداران در واریز وجه نقدی ارزش اسمی، سهم مقاومت می کنند.

ادامه دارد..

سوالات متداول

1- منظور از مجامع بورسی چیست؟

جلسه‌ای که تصمیم گیری های مهمی نظیر تغییر هییت مدیره، تقسیم سود، تصویب صورت‌های مالی و ... با حضور سهامداران و مدیران شرکت اخذ می‌شود را مجامع بورسی ‌گویند.

2- مجامع به چند دسته تقسیم می‌شوند؟

مجمع عمومی موسس، عمومی عادی (سالیانه و فوق العاده) و مجمع عمومی فوق العاده.

3- مجمع عمومی چند وقت یکبار تشکیل می‌شود؟

مجامع شرکت‌ها باید معمولا سالی یکبار، یا همانطور که در اساسنامه پیش‌بینی‌ می‌شود، تشکیل شود.

4- چگونه از اطلاعات مجامع مطلع شویم؟

برای دسترسی به مجامع صورت گرفته و مجامع پیشرو یکی از منابع مهم سایت کدال به آدرس  codal.ir (سامانه جامع اطلاع رسانی ناشران) است.

5- افزایش سرمایه از کجا تامین می‌شود؟

افزایش سرمایه از محل های زیر می‌تواند تامین شود:

1-از محل سود انباشته؛

2-آورد نقدی و مطالبات حال شده سهامدارها؛

3-از تجدید ارز ریالی دارایی ها؛

4-به روش صرف سهام.

سخن آخر

قسمت دوم افزایش سرمایه را در مقاله ی دیگر ببینید.